（原标题：子公司历时1年多终将展业，长城证券资管业务如何破局？）

本文起原：期间财经 作家：吕泽强

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11月19日盘后，长城证券（002939.SZ）发布公告，其子公司长城证券资产不断有限公司（以下简称“长城资管”）于近日领取了业务许可证。

这距离长城资管追究开采已以前快要1年半时刻。

由于政策限制，券商恳求公募派司难度较大，而资管子公司有望破裂这一限制。当今，政策支合手证券资管子公司等专科资产不断机构照章恳求公募基金派司，从事公募基金不断业务。

长城证券在其2023年年报中示意，公募派司扩容，为证券公司资产不断业务注入新的血液。

开采资管子公司剑指公募派司？

据上述公告，长城资管领取了《筹办证券期货业务许可证》，证券期货业务范围为“证券资产不断”。同期，长城证券换领了新的《筹办证券期货业务许可证》，业务范围删去了“证券资产不断”。

2022年7月27日，长城证券公告称，为加速资产不断业务发展，妥当现时资产不断行业监管政策导向，公司拟出资10亿元开采全资子公司长城资管，由其承继长城证券的证券资产不断业务，并相应变更长城证券的筹办范围。

在这次公告中，长城证券示意，开采资管子公司成心于公司加速资产不断业务发展，妥当现时资产不断行业监管政策导向，加速金钱不断转型，擢升抽象金钱不断职业才智，进而收尾“资产不断业务安身成为联接公司资金端与资产端的腰部力量，基于主动不断转型着力，成为要害的里面维持金钱不断业务的居品中心和公司对外的要害客户中心”的公司“十四五”政策盘算推推测议。

2023年4月28日，长城证券开采资产不断子公司取得证监会核准批复。2023年6月9日，长城资管注册缔造。之后历经近一年半时刻，长城资管追究拿到业务许可证。

此前由于政策限制，券商恳求公募派司难度较大。

2022年4月26日，证监会发布《对于加速鼓吹公募基金行业高质料发展的概念》放宽了这一限制。该概念明确调度优化公募基金派司轨制，限定放宽褪色主体下公募派司数目限制，支合手证券资管子公司、保障资管公司、银行快乐子公司等专科资产不断机构照章恳求公募基金派司，从事公募基金不断业务。

尔后，券商积极开采资管子公司，谋求公募派司。据长城证券2024年半年报，限制2024年上半年末，共计30家证券公司已开采资管子公司，14家证券公司或证券公司资产不断子公司具备公募基金不断阅历。

据上述2022年7月长城证券拟开采资管子公司的公告，长城资管的公开召募证券投资基金不断业务阅历在合乎联系法律法例限定的条目后赐与恳求。

当今长城证券已参股长城基金和景顺长城基金，以此来遮掩公募基金业务。长城证券在其2023年年报中示意，“一参一控一牌”带来的公募派司扩容，将为证券公司资产不断业务注入新的血液。

专项资管界限占比高涨，资产证券化成重点

试验上，2018年资管新规出台后，券商资产不断业务濒临精深的转型与挑战。同期，不少券商的资产不断业务收入波动较大，长城证券也不例外。

本年三季报袒露，长城证券2024年前三季度的资产不断业务手续费净收入为0.21亿元，同比下滑51.99%。仅从资产不断业务手续费净收入这一项来看，据Wind数据，2018年至2023年，长城证券仅2021年出现过同比增长，其余年份均有下滑。

据长入资信评估股份有限公司本年10月对长城证券的信用评级论述，2021～2023 年末，长城证券资产不断业务界限呈逐年下跌趋势，主要系受资管新规影响公司主动压缩定向资管规画所致。

连年来，长城证券定向资管的界限占比慢慢减少，同期专项资管的界限占比在擢升。

图片起原：长入资信对长城证券评级论述

据上述评级论述，长城证券专项资管居品主要为公司刊行的ABS（资产证券化）居品。

长城证券2024年半年报袒露，其资产证券化业务围绕产业金融、供应链金融、耗尽金融等界限进行业务拓展，重点打造具有长城特点的电力动力界限上风资产证券化业务品牌。长城证券参与华能集团下属企业刊行的多个基础范例公募REITs步地和类REITs步地，助力联系企业通过产业金融模式，周转存量资产，镌汰融资老本。论述期内，公司共刊行2只资产证券化居品，刊行总界限23.16亿元。

长城证券在2024年半年报中说起，将聚焦办当事者业、放射央企，围绕华能集团下属企业、大型央企国企提供多端倪的资产证券化职业，保合手公募REITs看成弥远政策中枢和业务转型标的不动摇。