一、证券市集追思

南财金融终局数据披露，上周（12月16日—12月20日，下同），上证综指周内下落0.7%，收于3368.07点，最高3401.93点；深证成指周内下落0.62%，收于10646.62点，最高10731.08点；创业板指周内下落1.15%，收于2209.66点，最高2234.19点。在人人市集中，主要指数均下落。纳斯达克综指下落1.78%，谈琼斯工业指数下落2.25%，标普500下落1.99%。亚太地区，恒生指数下落1.25%，日经225指数下落1.95%。

二、ETF市集推崇

1、股票型ETF举座市集推崇

上周股票型ETF周度收益率中位数为-0.63%。其中按照不同分类，范畴指数中科创50增强ETF周度收益率最高，为2.95%；行业指数中国泰中证全指集成电路ETF周度收益率最高，为6.98%；政策指数中新华中证红利低波动ETF周度收益率最高，为0.34%；作风指数中易方达上证科创板成长ETF周度收益率最高，为3.46%；主题指数中嘉实中证全指集成电路ETF周度收益率最高，为7.06%。

2、股票型ETF涨跌幅排名

上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF过火收益率鉴识为：嘉实中证全指集成电路ETF(7.06%)、国泰中证全指集成电路ETF(6.98%)、广发国证半导体芯片ETF(6.25%)、中原国证半导体芯片ETF(6.24%)、鹏华国证半导体芯片ETF(6.23%)。信赖见下表:

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF过火收益率鉴识为：中原中证旅游主题ETF(-5.52%)、富国中证旅游主题ETF(-5.48%)、鹏华科创板新动力ETF(-5.12%)、富国中证全指建筑材料ETF(-5.07%)、南边中证全指房地产ETF(-5.07%)。信赖见下表:

3、股票型ETF流动性

流动性方面，上周股票型ETF市集日均成交额减少17.9%，日均成交量减少1.8%，换手率减少0.16%。

4、股票型ETF资金流向

上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF过火流入金额鉴识为：南边中证A500ETF(流入7.38亿元)、嘉实中证A500ETF(流入7.04亿元)、A500ETF工银(流入7.03亿元)、汇添富中证A500ETF(流入5.43亿元)、中原中证A500ETF(流入5.4亿元)。信赖见下表:

上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF过火流入金额鉴识为：嘉实上证科创板芯片ETF(流出15.44亿元)、国联安中证全指半导体ETF(流出14.59亿元)、中原上证50ETF(流出9.96亿元)、易方达上证科创板50ETF(流出9.28亿元)、中原国证半导体芯片ETF(流出7.31亿元)。信赖见下表:

三、ETF融资融券情况

上周股票型ETF融资余额由前一周的532.854亿元下降至521.103亿元，融券余量由前一周的22.05亿份下降至20.995亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为中原上证科创板50成份ETF，买入总和为9.06亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为南边中证1000ETF，卖出总量为0.18亿份。

四、ETF存量市集情况

上周市集上存量ETF所有1030只，其中股票型ETF828只，债券型ETF21只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF137只。

基金范畴方面，上周ETF市集总范畴达到37457.73亿元，较前一周加多130.99亿元。其中，股票型ETF为29168.36亿元，债券型ETF为1723.32亿元，货币型ETF为1680.45亿元，商品型ETF为725.85亿元，跨境型ETF为4159.75亿元。

上周股票型ETF的存量数目、范畴鉴识占比统统ETF市集的80.4%、77.9%，股票型ETF为ETF市集上范畴最大的种类。聚焦股票型ETF，总范畴较前一周减少35.09亿元。其中按照不同分类，范畴指数中A500ETF工银周度基金范畴增幅最高，为26.56亿元；行业指数中国泰上证180金融ETF周度基金范畴增幅最高，为1.45亿元；政策指数中红利低波周度基金范畴增幅最高，为15.05亿元；作风指数中嘉实新兴科技100ETF周度基金范畴增幅最高，为0.05亿元；主题指数中中原国证半导体芯片ETF周度基金范畴增幅最高，为5.29亿元。

五、ETF刊行与设立

上周无新ETF刊行；有7只新ETF设立，为：国债ETF东财、南边中证A100ETF、广发中证港股通汽车ETF、易方达上证180ETF、汇添富上证科创板芯片ETF、恒生新药、科创200。

六、机构不雅点1、世纪证券：提出照拂国产算力及AI终局联系的产业链契机

世纪证券暗示，字节普及火山引擎冬季Force发布会超预期，国内AI欺诈端的推理需求爆发将拉动国内算力需求增长，提出照拂国产算力联系要领，如工作器、算力芯片、通讯集会及电源等具备国产化替代时期的细分标的。同期，咱们合计改日端侧需求并不仅局限于手机/PC这类单一场景，有望向全场景去拓展，如音箱、耳机、眼镜等，提出照拂国内SOC联系上市公司。

2、野村东方海外证券：2025年将是AI欺诈落地逆向教师AI成本开复古续性的关键时候

野村东方海外证券合计，字节火山引擎大会推出豆包视觉集结模子并告示大模子插足“厘期间”链接推升AI硬件的投资热度，其次好意思国或进一步步调AI芯片对华出口再次刺激自主可控主题。年末智能终局AI新品密集发布，或捏续催化电子板块行情。咱们2025年度政策合计2025年将是AI欺诈落地逆向教师AI成本开复古续性的关键时候，咱们提出投资组合均衡AI与非AI的接受，推选三条干线：（1）与AI欺诈落地相伴而生的端侧AI硬件普及；（2）好意思国政权更迭下捏续照拂自主可控干线；（3）具备估值诱导力和新品周期催化的苹果产业链。

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