2024.10.31

中信期货：提倡严慎操作【横盘悠扬】

本日纯碱盘面走势相对坚挺，主力合约收盘涨幅超2%，主要原因是近期供给端存在扰动，日产回落到10万吨以下，昨日六部门发布引导成见股东建筑屋顶加装光伏系统，提振光伏玻璃需求预期。产量下跌后可能影响空头情谊，对其他碱厂减产预期攀升，基本面环比好转，然而供需充足改善有限。

从基本面来看，重碱卑劣浮法玻璃仍在去产能经由中，光伏玻璃仍有产线冷修，刚需渐渐下滑，战略短期难以平直股东光伏日熔回升，中游补库后压力增大，投契需求有所蹧蹋；中游补库缓解上游库存压力，前期价钱高涨后坐蓐利润斥地，碱厂近期产量下滑，但主如若短期扰动，展望后期产量渐渐纪念，现时纯碱供需充足仍较为彰着，总库存或将捏续积攒。

总结来看，产量下滑重迭战略仍有预期，纯碱短期可能情谊偏强，然而后续如果没能见到捏续减产，则会闲适纪念基本面走动，供需充足仍旧压制价钱。盘面波动较大，提倡严慎操作，企业可逢高套保。

风险教唆：节能环保战略，宏不雅战略超预期，供给快速减量（上行风险），需求捏续下行，煤价大幅下行（下行风险）

南华期货：累库不足预期，盘面坚挺【偏空头】

纯碱近日阐明的相抗拒跌，一方面是前期玻璃较为强势时跟涨有限，另一方面是供应端减产、新投推迟等扰动不断。但从咱们追踪的日产数据以及推导的刚需均衡看，每周纯碱仍有5-7万吨摆布的充足量，但当下的累库幅度似乎远不足预期，包括交割库库存也处于下滑态势。

盘问以为应有一部分充足量未体当今当下的露出库存中，或有中游投契、在途等成分使得部分库存隐性化，这少量需要进一步追踪。需求端，浮法和光伏冷修仍有预期，但冷修斜率或闲适放缓。新产能方面，年内仍有中天碱业30万吨（预期11月中旬）以及连云港碱业110万吨（预期12月）整个140万吨待投，具体终了仍需恭候。

在这一轮加价下，中游的期现生意商在积极补库，卑劣则阐明一般，这也意味着部分库存仅仅从上游厂家滚动到了中游，这批货终究也曾需要阛阓去消化的。是以在中永远基本面的逻辑上，纯碱充足的时事暂时难以扭转，上方压力彰着。

东吴期货：展望纯碱价钱悠扬为主【横盘悠扬】

纯碱本周产量延续加多，周产67.22万吨，环比加多1.04万吨。表需下跌，仍在累库，国内纯碱厂家总库存148.20万吨，环比加多8.32万吨。供给的回升会扼制纯碱基本面的改善，不外玻璃价钱企稳加高卑劣补库需求加多，展望纯碱价钱悠扬为主。

中粮期货：中永远视角仍以筑底想路看待【偏空头】

纯碱库存连续蜕变高，供应端压力仍存，01合约本日窄幅悠扬开动，技能上仍热心1600隔邻整数关隘压力测试，议论纯碱本人供应压力依旧较大，现货端近期有降价操作，基差被进一步扩大，或制约涨幅，督察期货宽幅悠扬判断，承压悠扬亦可高空议论，短线想路最佳，中永远视角仍以筑底想路看待。

安粮期货：短期展望纯碱宽幅悠扬开动【横盘悠扬】

举座来看，纯碱基本面仍偏弱，但受厂家减产音问影响，盘面有所反弹，不外待情谊消减，后续偶而率仍会延续劣势容貌，展望宽幅悠扬开动。捏续热心纯碱供应水平变化。短期展望宽幅悠扬开动。

南证期货：提倡纯碱不雅望或短线作念空【偏空头】

浮法玻璃开工较稳，利润有所回升，举座企业库存延续下跌，沙河地区厂家价钱捏稳为主，华东地区延续上行走势，价钱相连提涨下企业产销略有不合。国内纯碱阛阓走势淡稳，部分纯碱安装短停，开工下跌，卑劣需求一般，月底补库，廉价成交。展望纯碱01合约短期悠扬偏弱，上方压力1630一线，提倡不雅望或短线作念空。