中国医药革命的内生能源还在不在？近期延续出炉的biotech三季报给出了谜底。

11月12日晚间，再鼎医药2024年的三季报发布，“降本增效”在这份季报中得到了灵活的体现：第三季度居品收入达到1.02亿好意思元，同比增长47%；矫健的营收增长使得再鼎的亏蚀大幅收窄，已能看到贪图回血的但愿。

事迹会上，再鼎医药首席运营官Josh Smiley默示：“咱们有望在2025年底实现盈利。”

第三季度，再鼎的FcRn拮抗剂艾加莫德、PARP遏止剂尼拉帕利两个品种季度销售额齐来到了新高：尼拉帕利第三季度达到4820万好意思元，同比增长16%；艾加莫德也销售了2730万好意思元，环比增长18%。

建立十年来，再鼎医药孵化出了五个上市居品，买卖化斥逐正在冉冉收场当初的预期。若是一切告成，本年再鼎的营收应当比旧年有不小的增长。

第二增长弧线

艾加莫德还是缓缓成为再鼎医药的第二增长弧线，记号着再鼎管线梯队正在酿成。

截止三季度末，艾加莫德实现收入6365万好意思金，这款诊治全身型重症肌无力的荒原病药物，还是在这一诊治限制中酿成超越上风。

旧年9月份，艾加莫德静脉打针剂型“卫伟迦”获批上市，本年1月告成纳入医保之后，放量愈加显然。因此本年上半年，再鼎医药明确提高了艾加莫德的销售预期：预测全年将达到8000万好意思元的销售额。

如今看来，再鼎对艾加莫德的销售预期应当还不错再提高一些。

况兼，艾加莫德的销售峰值还远未达到。再鼎医药的好意思股事迹会上，公司表现：艾加莫德还是消散了通俗国内65%全身型重症肌无力的潜在阛阓，还是提前完成了全年的进院处所。寰球共有17万名全身型重症肌无力患者，当今有约10000名患者摄取过艾加莫德诊治。

若是艾加莫德的浸透率能再提高一倍，这一品种将会成为再鼎医药下一个10亿级单品。

这一处所并不难实现。在事迹会上，再鼎医药对投资东谈主默示：在进医保的初期，艾加莫德主要在针对急性期患者的使用上得回了很好的收货，这部分患者通俗只占gMG患者总和的20%。而在第三季度，咱们不雅察到更多的看守期患者摄取卫伟迦的诊治。这意味着除了有沉着的新患加多，更多看守期的患者会使用艾加莫德。

况兼艾加莫德还在斥地新的剂型。本年7月，艾加莫德皮下打针剂“卫力迦”获批，用于诊治乙酰胆碱受体抗体阳性的成东谈主全身型重症肌无力（gMG）患者，11月11日，“卫力迦”用于诊治慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根精神病（CIDP）的新合适症获批，这一合适症国内莫得其他革命药物获批，艾加莫德将独享这一阛阓。

凭证临床管线，再鼎医药还在推动艾加莫德多个合适症的临床，如大疱性类天疱疮、甲状腺眼病、肌炎、血清阴性重症肌无力等，这意味着艾加莫德还可能有更可不雅的增漫空间。

相反化布局斥逐浮现

再鼎医药给外界的印象是相反化管线布局的想路恒久突出明晰，能握住拿出行业超越的品种。曩昔几年，再鼎推出的“则乐”、“卫伟迦”等管线齐是引颈诊治限制冲破的品种。

将来几年，再鼎还会给阛阓带来若何的惊喜？

从公司里面口径来看，如今的再鼎仅仅刚刚站在买卖价值加快鬈曲的临界点上。

再鼎医药董事长杜莹默示：本年在后期管线得回了很大斥逐。将来一到两年内，至少会有5个居品买卖化落地，包括精神疾病药物KarXT，以及靶向FGFR2b药物Bemarituzumab。

KarXT是一种口服M1/M4型毒蕈碱乙酰胆碱受体粗糙剂和毒蕈碱受体拮抗剂的组合，用于精神离别症、阿尔茨海默症精神症状等精神疾病的诊治。杜莹表现，KarXT预测在2025年龄首递交上市肯求。

国内精神疾病革命药物并未几见，阿尔茨海默病更是寰球医学艰难。再鼎若是在这一限制有所冲破，可能会激勉新一轮估值海浪。

杜莹提到的另一款药物Bemarituzumab用于胃癌的一线诊治，本年10月完成了寰球三期临床入组。临床管线里还酝酿着更多后劲新品，如编号为ZL-1310的DLL3ADC，当今还是在在1期临床中浮现出诊治无为期小细胞肺癌同类最好的后劲。

若是这些重磅管线能告成鬈曲，再鼎居品的诊治限制消散广度和深度将进一步进步，在肿瘤、荒原病、抗感染、精神等多个革命重要限制齐有布局，届时将会突出测验再鼎的研发干与力度和销售搞定水平。

再鼎还是运转兴趣这少许，三季报高傲，公司的研发用度率和销售用度率较旧年同期均有所缩减，刚刚曩昔的第三季度成为再鼎医药有记载以来亏蚀净额最低的一个季度。

再鼎的居品销售的捏续向好，当然关系费率缩短。更蹙迫的是再鼎在同期撑捏近10个居品同步推动研发和销售的基础上，管线推动与买卖化遵守在显然进步，这是撑捏后续研发和销售拓展的重要目的。

截止第三季度末，再鼎医药账面上还有7.16亿好意思元的现款储备。资金是当下革命药企最重视的资源，在径直融资渠谈接近缺少的布景下，再鼎足以安心渡过周期，理睬下一波粗糙。将来的再鼎，很快会有拨开霏霏的那天。